Un mensaje confuso del BCE

Primero fue Jerome Powell, ahora es Mario Draghi. Los bancos centrales han claudicado a la presión del entorno y han parado su línea de acción programada para los próximos meses. La Reserva Federal ha adoptado una política de “esperar y ver” y el Banco...

La Teoría Monetaria Moderna y el riesgo de inflación

Para meditar hoy… “La ciencia se construye a base de hechos, de la misma manera que una casa se construye con piedras. Pero igual que un montón de piedras no hacen una casa, tampoco una acumulación de hechos se puede llamar ciencia” Henri Poincaré (1854-1912) ¿Hay riesgo...

Una borrachera de deuda corporativa

En una década el volumen de deuda corporativa se ha doblado hasta un valor de 13 billones de dólares. El resultado es consecuente con la política monetaria aplicada durante este periodo. Una rebaja de los costes financieros y un mar de liquidez provoca el endeudamiento...

Una sombra china de 30.000.000.000.000 yuanes

Las restricciones en la financiación regulada ha empujado el desarrollo de una banca en la sombra fuera del alcance de las autoridades monetarias. En China, la montaña de financiación alternativa tiene un tamaño “30 trillion” de yuanes, que traducido al español supone 30.000.000.000.000 yuanes...

Los gestores de fondos están algo “cortos” de euros

La frase para meditar que encabeza hoy la Newsletter se puede aplicar a todos los órdenes de la vida (no solo a la estrategia) y es de especial utilidad en los mercados de valores, de materias primas y de cambio: unas veces se acierta,...

Todo se desacelera

El mundo está pendiente del estado de salud de la economía en China y de las eventuales medidas de estímulo que su gobierno podría tomar para frenar el proceso de desaceleración en el que está inmersa. Ese proceso de pérdida de impulso se ve muy...

La volatilidad en pista para un nuevo vuelo

El IPATH S&P 500 VIX Short Term Futures es un ETN (Exchange Trade Note) que permite al inversor tomar exposición a la volatilidad del mercado mediante el seguimiento del futuro a corto plazo del índice VIX sobre S&P. La complacencia general redujo la volatilidad del...

¿Última oportunidad para salir del mercado o una nueva fase alcista?

El rebote desde los mínimos de diciembre está próximo a alcanzar un 15%. Han sido tres semanas seguidas de alzas que han permitido moderar los nervios del mercado. Los departamentos comerciales de las entidades financieras han podido manejar el miedo inicial de sus clientes...

La disciplina tiene premio

El fondo 1 Kessler Global FI mantiene desde hace dos años una posición contraria al mercado a través de una inversión no superior al 30% en activos que reaccionan al alza cuando el mercado cotiza: un aumento del riesgo de inversión en activos de...

La libra esterlina, ¿al borde de una arrancada?

Anteayer la cotización de la libra esterlina frente al dólar intentó hacer una arrancada potente. Volvió a intentarlo ayer pero la agitación en el parlamento británico hizo que a las ocho de la tarde estuviera perdiendo un 1,14%. Después de saberse el resultado adverso...