La volatilidad en niveles máximos

La volatilidad ha vuelto a los máximos alcanzados en 2008. La travesía por el desierto de los fondos dedicados al arbitraje de volatilidad ha llegado a su fin. Han sido doce años muy difíciles...

Entre el diluvio que viene y el cierre temporal de las Bolsas

Para meditar (y rezar al anochecer) durante el estado de alarma “Te rogamos, Oh Señor, que ilumines nuestra tiniebla; y que con tu misericordia nos protejas de todo riesgo y peligros esta noche; por el...

Cuando bajan los tipos de interés, ¿suben las bolsas?

Es bien conocido el aforismo de Warren Buffet que dice que cuando bajan los tipos de interés, las Bolsas suben (y que no hay que ser muy listo para saber eso) algo que todo...

El heraldo de la recesión

Todo el mundo está nervioso, como en las postrimerías del reinado de Isabel II, cuando (en palabras de Valle-Inclán, en el Ruedo Ibérico, que ya he citado en otras ocasiones) se esperaba que “estallara...

A vueltas con la posibilidad de un crac

Hace un par de semanas un seguidor en Twitter me decía: “debería volver a adoptar su visión de crash 87 del año pasado”. Prometí responderle aquí. Para hablar de semejante tema, lo primero que hay...

Tres meses de tipos reales casi constantes y elevados

Hace un par de días comentábamos la posibilidad de que la inflación se hubiera mantenido constante en febrero pasado en EEUU y, sobre ese supuesto, elaborábamos la tesis de que los tipos de interés...

La Teoría Monetaria Moderna y el riesgo de inflación

Para meditar hoy… “La ciencia se construye a base de hechos, de la misma manera que una casa se construye con piedras. Pero igual que un montón de piedras no hacen una casa, tampoco una...

Una borrachera de deuda corporativa

En una década el volumen de deuda corporativa se ha doblado hasta un valor de 13 billones de dólares. El resultado es consecuente con la política monetaria aplicada durante este periodo. Una rebaja de los...

Una sombra china de 30.000.000.000.000 yuanes

Las restricciones en la financiación regulada ha empujado el desarrollo de una banca en la sombra fuera del alcance de las autoridades monetarias. En China, la montaña de financiación alternativa tiene un tamaño “30...

Todo se desacelera

El mundo está pendiente del estado de salud de la economía en China y de las eventuales medidas de estímulo que su gobierno podría tomar para frenar el proceso de desaceleración en el que...