Rendimiento Real

Los inversores tienen ilusión monetaria permanente y los bancos privados lo saben. Sin embargo, la inversión responde a la necesidad de batir a un enemigo que se come el poder adquisitivo de nuestro patrimonio, la...

Los “tres metales” señalan el camino a las bolsas

En el Gráfico 1 inferior se compara la evolución durante los dos últimos años de la Bolsa de EEUU y de los metales industriales, utilizando el índice S&P 500 para la primera y el...

Las materias primas suben de precio en 2018 más que las bolsas

“A veces la verdad entra en la historia cabalgando a lomos del error” Reinhold Niebuhr (1892-1971) Durante los cinco primeros meses de 2018 se ha cumplido la sospecha de principios de año de que las materias primas...

Fletes en tiempos de materias primas a la baja

El viernes de esta semana el “CPB World Trade Monitor” publicará su estimación del volumen de comercio mundial en el pasado mes de noviembre (los datos se publican siempre con dos meses de retraso). Lo...

La libra esterlina, ¿al borde de una arrancada?

Anteayer la cotización de la libra esterlina frente al dólar intentó hacer una arrancada potente. Volvió a intentarlo ayer pero la agitación en el parlamento británico hizo que a las ocho de la tarde...

Un mensaje confuso del BCE

Primero fue Jerome Powell, ahora es Mario Draghi. Los bancos centrales han claudicado a la presión del entorno y han parado su línea de acción programada para los próximos meses. La Reserva Federal ha...

Vuelta al proteccionismo, vuelta a los aranceles

El Genio del Año favorece el ciclo de las estaciones y de las cosechas. Es una fuerza divina que engendra, produce y conserva todo lo que vive y evoluciona. Vivimos en un orden cíclico...

Todo como 1990, salvo algunas cosas

El gráfico de más abajo es la actualización del que se ha venido utilizando aquí desde comienzos de septiembre como guía de lo que habrían de hacer las Bolsas. Con dos pequeños cambios: se...

El trigo está en una tendencia de declive secular

En lo que va de año, el trigo es una de las dos materias primas que peor se ha comportado y acumula una caída de precio del 10%. Esa caída se aceleró considerablemente hace...

China y el oro

Entre las teorías conspiratorias de los últimos tiempos hay una muy atractiva, por lo que tiene de regreso al pasado, a la edad dorada del patrón oro que, para muchos, viene a ser lo...