Crece el crédito pero no la inflación en EEUU

En el mes de diciembre el Índice de Precios de Consumo (IPC) de EEUU bajó hasta situarse en una tasa anual del 1,9% anual (en noviembre había sido de 2,2%). La caída se debe,...

Rentabilidades nominales a la baja

No ha pasado mucho tiempo desde la última vez que hablamos de los tipos de interés reales en EEUU: lo hicimos el 12 de marzo. Pero, desde entonces, ha habido una reunión del Comité...

Una borrachera de deuda corporativa

En una década el volumen de deuda corporativa se ha doblado hasta un valor de 13 billones de dólares. El resultado es consecuente con la política monetaria aplicada durante este periodo. Una rebaja de los...

El gran momento de precio del petróleo

“La envidia siempre se ha ocultado tras la indignación moral”               Doris Lessing (1919-2013) Todo el mundo pregunta (y se pregunta) qué va a suceder con el precio del petróleo. Cualquiera que mire el gráfico inferior tendrá la...

Una sombra china de 30.000.000.000.000 yuanes

Las restricciones en la financiación regulada ha empujado el desarrollo de una banca en la sombra fuera del alcance de las autoridades monetarias. En China, la montaña de financiación alternativa tiene un tamaño “30...

Fletes en tiempos de materias primas a la baja

El viernes de esta semana el “CPB World Trade Monitor” publicará su estimación del volumen de comercio mundial en el pasado mes de noviembre (los datos se publican siempre con dos meses de retraso). Lo...

Las EAFI rompen la asimetría de información del sistema financiero

Las Empresas de Asesoramiento Financiero entran a formar parte del Club de Empresas de Servicios de Inversión destinadas a mejorar el funcionamiento del sistema financiero español y europeo, y como parte integrante de un...

Los metales industriales como indicador adelantado

A primera vista parece que los metales industriales y la Bolsa deberían ir de la mano y marcando el paso. La lógica por la que esto tendría que ser así es bien sencilla: la...

Menos dinero en el sistema

Esta clara la disposición de los bancos centrales a terminar con la fiesta monetaria. El movimiento es saludable pues sabemos los efectos positivos de la intervención monetaria, pero también los efectos negativos. El concepto...

Mucho ruido y muchas dudas

Hemos vivido un mes de febrero con mucho ruido, lo que ha despertado dudas acerca de la política centrada en aprovechar las correcciones con nuevas compras. El soporte se encuentra en la creencia generalizada...