ÚLTIMAS ENTRADAS

Cuando bajan los tipos de interés, ¿suben las bolsas?

Es bien conocido el aforismo de Warren Buffet que dice que cuando bajan los tipos de interés, las Bolsas suben (y que no hay que ser muy listo para saber eso) algo que todo...

El heraldo de la recesión

Todo el mundo está nervioso, como en las postrimerías del reinado de Isabel II, cuando (en palabras de Valle-Inclán, en el Ruedo Ibérico, que ya he citado en otras ocasiones) se esperaba que “estallara...

BCE: balance, depósitos a un día y exceso de liquidez

Recientemente alguien exageró en Twitter (o se confundió al poner una coma) y multiplicó por 10 el exceso de liquidez en la zona euro, lo que la situaría muy por encima de lo que...

China y su cartera de deuda USA

Hace ya cinco años que contesté por primera vez en una charla a la pregunta de qué pasaría si, en el enfrentamiento entre EEUU y China, ésta decidiera deshacerse de todos los bonos del...

El ten-con-ten del yuan frente al dólar

El yuan renmimbi debería estar apreciándose frente al dólar, pero está haciendo justamente lo contrario. Para que el pronóstico de depreciación del yuan se cumpla, la cotización del dólar tiene primero que entrar con...

A vueltas con la posibilidad de un crac

Hace un par de semanas un seguidor en Twitter me decía: “debería volver a adoptar su visión de crash 87 del año pasado”. Prometí responderle aquí. Para hablar de semejante tema, lo primero que hay...

Evolución del S&P desde 2007

La mejor opción para entender dónde estamos en el ciclo económico es analizar la evolución del índice S&P 500 desde 2007. El gráfico expone tres fases: La crisis financiera que hunde al índice hasta el...

El petróleo, por las nubes

A lo largo de los doce meses de existencia de esta Newsletter, se ha comentado en diversas ocasiones que el precio del petróleo era susceptible de experimentar una fuerte subida que, probablemente, iría precedida...

Los metales industriales como indicador adelantado

A primera vista parece que los metales industriales y la Bolsa deberían ir de la mano y marcando el paso. La lógica por la que esto tendría que ser así es bien sencilla: la...

Bolsas casi imperturbables, por ahora

El “GPS de 1990” (véase gráfico) sigue indicando que la Bolsa de EEUU debería seguir en el futuro una trayectoria alcista. No ha tenido el 6% a 8% de retroceso que le auguraba en...